印度CCI批准UPL集团重组方案：作物保护业务整合至UPL Global，计划独立上市

世界农化网中文网报道：印度竞争委员会（CCI）近日批准了UPL集团相关公司及部分投资实体的一项内部重组方案。该方案旨在将UPL在印度及全球的作物保护业务整合至同一集团实体之下，即UPL的全资子公司——UPL Global Sustainable Agri Solutions Limited（简称UPL Global）。此次CCI的批准是该交易推进过程中所需的若干监管许可之一。

根据UPL Limited董事会于2026年2月20日批准的集团重组计划，将通过一项综合性安排方案实施。公司表示，目标是创建一个独立、专注的作物保护平台，从而为股东释放价值。该新平台在已获批的结构中被称为″UPL 2″或″UPL Global″。交易完成后，UPL Global预计将在印度证券交易所上市。

三步走方案：合并、分拆、再合并

重组方案涉及一系列相互关联的步骤，最终将UPL Limited的两大业务板块转移至UPL Global：一是UPL的印度作物保护业务，目前由UPL Sustainable Agri Solutions Limited（UPL SAS）持有；二是其全球作物保护业务，通过UPL Crop Protection Holdings Limited（UPL Corp）及其子公司直接或间接持有。

具体股权结构方面，UPL持有UPL SAS（印度作物保护平台）90.91%的股份；UPL通过UPL Corp持有其国际作物保护业务77.78%的股份。重组完成后，UPL Global将成为整合印度及国际作物保护平台的实体。

根据《2013年公司法》，该重组将通过一项综合性安排方案分三步执行：首先，将UPL SAS并入UPL Limited；其次，将印度作物保护业务从UPL Limited垂直分拆并转移至UPL Global；最后，将UPL Corp（在国际业务持股结构中亦称为UPL Cayman）并入UPL Global。

方案设定的首个合并步骤的生效日期为2026年4月1日。后续的分拆及第二次合并预计将在获得所需监管批准后进行。UPL表示，整个交易预计需要12至15个月完成；另有预期称需12至18个月，具体时间表仍取决于监管审批进程。

后续审批与重组后格局

除CCI批准外，该方案还需获得印度证券交易委员会（SEBI）、印度储备银行（RBI）、证券交易所及国家公司法法庭（NCLT）等多方批准，同时需获得相关公司股东及债权人的同意，并遵守印度境内外的适用法律。

重组完成后，UPL Global将作为一家专注作物保护的公司运营，整合国内及国际业务。UPL Limited则保留为多元化的农业及特种化学品企业。集团最终将形成两家上市公司：UPL作为多元化平台，UPL Global作为纯作物保护公司在印度证券交易所独立上市。 

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