农药大单品草甘膦正迎来出口旺季，带动价格出现回暖

数据显示，自2023年7月底价格进入下行通道后，今年3月下旬开始，草甘膦原药价格终于出现回暖迹象。截至4月10日，草甘膦价格由2.54万元/吨涨至2.60万元/吨，较3月25日上涨2.36%。

海外需求逐步恢复

草甘膦是农药第一大单品，最早由美国孟山都（拜耳）公司于1971年研制成功，随着2000年孟山都的专利过期，草甘膦进入快速发展阶段，中国草甘膦产能逐步增加，草甘膦主产国变为中国。

目前，全球草甘膦总产能约为122.2万吨，而中国草甘膦产能在全球占比达67%。草甘膦主要应用市场是转基因作物，而转基因作物基本被美国、巴西、阿根廷、加拿大、印度占有，因此中国80%以上的草甘膦出口到国外。

对于近期草甘膦价格上涨的原因，卓创资讯农药分析师刘欣表示，从出口国家来看，巴西、阿根廷等都处于南半球。由于南北半球季节相反，9月份前后是南半球的春季，春耕之时制剂使用量较大，制剂企业需提前采购原药。再往前推算，原药的需求量则较大。加之国外制剂工厂去库存阶段处于尾声，3月中下旬南美颗粒剂订单来临，制剂需求释放量增多，国内制剂企业拿货积极性有所提升。因此，国内、国外需求向好发展，从而对原药的消化能力有所提升。

华安证券化工行业首席分析师王强峰表示，4月份是海外草甘膦备货旺季，海外需求逐步恢复，部分企业排单已至4月末。同时，华东、四川地区部分草甘膦工厂降负荷运行，实时供应减少。阶段性的需求旺盛和供给收缩带动草甘膦价格上涨。

太平洋证券最新研报也显示，草甘膦海外订单陆续增量，下游制剂开工良好，库存压力缓解。草甘膦市场好转，价格反弹上涨。

出口回暖的同时，成本和供应两方面也对草甘膦价格起到了支撑作用。

监测数据显示，3月初至今，草甘膦原药成本由2.53万元/吨涨至2.58万元/吨，已逼近成本线。而在供应方面，目前草甘膦原药工厂整体开工负荷率大致在60%至66%之间运行，供货能力尚可。随着下游消化能力增强，市场整体供货量收紧，这两大因素都将对草甘膦原药价格走高起到一定支撑作用。

企业正积极备货

江山股份是国内最大的草甘膦生产企业之一，公司草甘膦原药产能7万吨/年，其中甘氨酸路线产能3万吨/年，IDAN（亚氨基二乙腈）路线产能4万吨/年。公司董秘华表示，公司草甘膦出口正迎来传统旺季，主要出口南美、北美、澳洲、非洲、东南亚及欧洲等地区。鉴于草甘膦价格出现回暖，公司也正在积极备货。目前，公司两种工艺路线基本都是满负荷生产。

另一草甘膦龙头企业新安股份拥有8万吨/年草甘膦产能，该公司证券部人士表示，公司草甘膦出口地区主要包括美洲、澳洲和非洲。由于去年同期草甘膦整体库存较高，因此依据目前公司的订单、价格情况来看，当前草甘膦的市场环境要好于2023年同期水平。

历史上，草甘膦几度暴涨暴跌。2008年最高峰时，草甘膦每吨卖至12万元，但到2009年一季度又跌至1.9万元/吨。2021年，草甘膦又出现明显上涨态势，价格一路攀升至8万元/吨，随后市场逐渐回归理性。

对此，王强峰认为，草甘膦的暴涨暴跌都与市场供需强相关。草甘膦需求具有较强的季节性，阶段性的需求旺盛在短期内可以带动草甘膦价格的上涨，但整体的供给过剩也限制了涨价的幅度，使得价格的涨跌保持理性。