黄磷上半年跌价超三成 产业链企业″自救″避免成本倒挂

2023上半年黄磷市场价格呈现弱势下跌，1-6月份累计跌幅超过30%，最高价差超10000元/每吨。面对价格下行，有企业通过调节外销/自用比例来避免产成本倒挂，大型化工企业则尝试通过自建电站降低原料成本。

兴发集团（600141.SH）表示，目前公司拥有16万吨黄磷产能，其中外销2万多吨，自用超过10万吨，主要用于生产下游草甘膦和食品级、电子级磷酸盐等。一般黄磷价格好利润高时外销利润就高，如果黄磷价格较低，以至于跌破成本线，公司会考虑压缩对外交易量减少亏损。

业内人士称，黄磷上半年总体上是偏弱运行，下游及终端需求不振，难以形成有利市场支撑；下游磷酸及三氯化磷开工低位，对黄磷维持刚需采购。

上半年黄磷价格震荡下跌

据了解到，今年上半年黄磷价格总体表现疲软，市场价自年初开始便一路走低。截至7月10日，黄磷价格处于2.3元/吨以下，较年初跌幅超30%。

业内人士表示，前三月距离春节假期较近，节前黄磷市场备货基本完成。不少下游及贸易商开始放假，且春节期间有停机计划，节后市场刚刚恢复，拿货谨慎，市场交易不算活跃。

ST澄星（600078.SH）2023年一季报显示，公司主要产品中，黄磷一季度平均售价为2.62万元/吨，较去年同期下跌7.00%；磷酸一季度平均售价为8049.67元/吨，同比下跌18.26%，磷酸盐均价9386.83元/吨，同比下跌12.44%。

4月份黄磷市场价格大幅下跌，跌幅为20.79%。4月上旬，厂家主发前期订单，多不对外报价。市场交投情况清淡，买盘积极性不高，高端价格成交困难，市场价格下调。

4月份黄磷多数企业成本倒挂，在产企业多降负荷生产，部分企业停车。

4月10日，ST澄星（600078.SH）公告披露，全资子公司宣威磷电于4月7日收到云南电网有限责任公司曲靖供电局电力调度控制中心《关于调整负荷管理指标的通知》，要求宣威磷电于4月10日24时前以停产方式参与负荷管理。

宣威磷电是ST澄星黄磷生产基地之一，现有产能8万吨，占公司黄磷产能的57.55%，占公司总产能的9.59%。

5月14日，黄磷市场价触底。与此同时，5月下旬开始，更多黄磷在产企业多降负荷生产，部分企业停车，延缓开车时间，企业挺价，市场现货略显紧张，价格有所回升。

原材料价格走低

据了解，黄磷处在整个磷化工产业链的中游，黄磷下游需求分布主要集中在磷酸(43%)、三氯化磷(37%)两大领域，并在具体应用方面也较为广泛。黄磷在其它方面的用途主要是生产次磷酸钠、五硫化二磷、赤磷、六偏磷酸盐、五氧化二磷等，其消费占黄磷总消费量的15%左右。

黄磷制取的上游原材料主要涉及四种，分别是磷矿、焦炭、电力、煤。其中矿石和焦炭占比较大。

截至上半年末，我国30%品位磷矿石参考均价在942元/吨附近，较1月1日价格1056元/吨，下调114元/吨，跌幅为10.80%。

2023年上半年焦炭市场经年初2轮提降落地后，在进入4月后连续下跌10轮，年内最高价在1月1日的2682元/吨，最低价在6月30日的1754元/吨，半年内下跌34.6%。

业内人士透露，短期内焦企看涨情绪较强，但受下游市场制约，上涨幅度恐有限。长期来看在天气转冷，淡季结束后，焦炭市场有一定上升空间。

此外，电力使用在制备黄磷过程中也是一大关键要素。兴发集团（600141.SH）工作人员透露，目前公司湖北去区域黄磷产能1吨产出需要消耗15000度电，按照该区域一年10万吨产能计算，每年需要消耗电量将达到10亿-15亿度电。

不过，大型黄磷化工企业出于成本考虑，在电力成本端也在探索新方案。″目前湖北区域有水电配套，通过自建发电站使得用电成本降至3毛左右每度，相较于当地6毛左右的工业电价，有较大的优势。″兴发集团（600141.SH）表示，公司目前黄磷产能分别位于湖北（近11万吨）和贵州（超过4万吨）。由于用电成本的不同，贵州开车比较低，而湖北开车则比较猛。

下游磷酸市场需求呈现同步下行

业内人士表示，2023上半年磷酸价格行情震荡下跌，除了上半年原料黄磷和磷矿石行情走弱，成本支撑不足以外，磷酸市场需求乏力，下游采购较少也是关键原因。

据了解，磷酸分为热法和湿法，1月1日—6月30日，国内85%热法磷酸参考均价为从9025元/吨降至6300元/吨，价格累计下跌30.19%。85%湿法磷酸参考均价则从8966元/吨降至6200元/吨，累计下跌30.86%。

6月份至今，黄磷价格止跌回稳。小幅回暖后黄磷后市走势将如何发展？业内分析人士认为，后市黄磷走势主要与供需关联性较高，下半年若终端需求有起色，将带动黄磷市场向好发展。

国家发改委网站7月4日消息，国家发改委等五部门发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平(2023年版)》的通知，进一步扩大工业重点领域节能降碳改造升级范围。

《通知》明确，依据能效标杆水平和基准水平，分类实施改造升级。原则上应在2025年底前完成技术改造或淘汰退出的25个重点领域包括了黄磷化工。

黄磷企业是否会受到新规影响？兴发集团透露，″目前公司的产能规模、清洁生产水平、工艺水平至少能在国内排前三。（通知）可能更多的是针对行业平均水平，对于较差的企业可能有较大影响，后续可能或多或少会有一些环保督查，公司本身基础较好，应对督查的压力相对来说较小。″