北美以外市场增长强劲 科迪华上半年作物保护净销售额33亿美元

 

2019年8月6日，特拉华州威尔明顿市—近日，科迪华农业科技®（NYSE：CTVA）公布了截止2019年6月30日的公司季度财务表现并更新了全年业绩展望。
 

针对第二季度业绩表现，科迪华农业科技®首席执行官柯林斯表示：“今年6月1日，科迪华实现了业务拆分这一发展里程碑，独立上市成为一家专注于农业科技的全球领先公司。置身行业非常时期的我们，如今迈出了关键的一步。我们在独立上市后的第一季度取得了强劲的业绩表现，尽管北美市场因遭受前所未有的恶劣天气而表现不尽如人意，但是公司成功地在除北美外其它所有地区实现了由技术驱动的有机增长。”
 

“科迪华始终致力于聚焦核心业务发展并积极主动调整公司行进方向，专注为客户和股东持续创造价值。我们正在朝着实现更强成本协同效应的目标而努力，上半年已额外实现2亿美元。未来，我们将持续加速新产品上市的步伐，践行以客户为中心的承诺，助力全球种植者有效应对各类挑战，”柯林斯补充道。
 

2019年第二季度业绩综述
 

因受恶劣天气影响，北美地区作物种植时间延迟，玉米、大豆和油菜的种植面积也低于预期，这严重影响了北美市场的销售状况。此外加上货币环境带来的负面影响，科迪华在2019年第二季度的净销售额同比下降3%。受到植保产品强劲早期需求的拉动，拉丁美洲地区的有机销售实现了增长。与此同时，公司投放的新产品（包括Isoclast™杀虫剂、Zorvec™杀菌剂和Arylex™除草剂），则有力拉动了欧洲中东及非洲地区与亚太地区的有机销售增长。
 

2019年第二季度，本地产品价格同比下降了1%，全球其它地区的价格增长则被北美地区的价格下降所抵消。造成这一局面的主要原因是玉米补种量的增加，同时大豆价格也面临着严峻的竞争压力。第二季度，公司的总销量同比基本持平，北美市场受不利天气条件影响销量减少了5%。而在拉丁美洲地区季前需求的推动下，全球其它地区的销量增长14%，对冲了北美市场的疲软表现。受欧元汇率变动的影响，货币收益表现同比下降2%。
 

按美国公认会计准则（GAAP）计算，2019年第二季度持续经营业务的净收入总计5亿美元，在预估基础上同比下降50%。2019年第二季度经营息税折旧摊销前利润（EBITDA）为15亿美元，在预估基础上同比下降6%。其中作物保护业务经营EBITDA在新产品驱动下取得的改善以及因协同效应带来的成本节约，被汇率的不利影响、大豆价格竞争压力下种子业务的收益下降、玉米补种率的上升以及种子业务利润率的下降所抵消。

2019年上半年业绩综述
 

2019年上半年，科迪华净销售额达到90亿美元，同比下降6%。公司产品销量下降3%，拉丁美洲地区、欧洲中东及非洲地区与亚太区的销量增长被北美市场的销量下降所抵消。同时，整体产品价格与同期持平，北美市场的的价格下跌抵消了因新产品需求强劲而带来的价格改善。货币收益表现同比下降3%。
 

上半年期间，科迪华在预估基础上的持续经营净收入和营业EBITDA分别为6亿美元和20亿美元，同比下降48%和13%。多重因素相互作用，造成了作物保护和种子业务的业绩下降。受北美地区恶劣天气影响和作物种植面积减少导致的销售额下降、价格竞争压力、利润率下降和货币环境，抵消了协同效应带来的成本节约。
 

此外，科迪华公布的持续经营每股收益（GAAP）为0.63美元，2019年第二季度经营每股收益为1.42美元。2019年上半年在预估基础上的每股收益（GAAP）为0.77美元，经营每股收益为1.75美元。
 

全年展望
 

经调整，科迪华将其预估基础上的经营EBITDA调整至19亿到20.5亿美元的区间，全年净销售额则预计将下降约3%。
 

柯林斯对此评价道：“在上半年，尽管面临各方面挑战，但我仍然看到了科迪华全球业务的强劲实力。展望下半年，我们将持续强化热门产品的业务表现，并期待近期发布的新产品在全球范围内有力推动高价值产品的销售。科迪华专注履行实现协同效应的承诺，并力争公司下半年的经营得到持续改善。总而言之，在这一特别的市场环境下，科迪华将充分利用行业领先的产品组合和商业模式，全力专注于丰富种植者和消费者的生活。”

企业动态
 

股份回购计划和季度股息：2019年6月26日，科迪华宣布了针对10亿美元的股份回购及第一笔普通股股息派发计划的授权。股票回购预计将在三年内完成，季度普通股股息派发计划每年向股东分红约4亿美元。总体而言，这些计划强化了公司为股东创造价值的承诺。
 

Enlist E3™许可更新：截止2019年第二季度，科迪华在北美市场销售了超过15万套Enlist E3™大豆产品，并开始确认迄今针对该专利特性技术展开的100多项执行许可所产生的相关收入。据估计，至2020年，Enlist E3™大豆种植面积将约占北美地区大豆种植面积的10%以上。
 

Transform® WG杀虫剂的许可扩充：7月12日，科迪华宣布美国环境保护署完全恢复和扩展了旗下含Isoclast™有效成分的Transform® WG杀虫剂的联邦许可。包括玉米和苜蓿在内的八种新作物都列入了该产品使用的范畴，同时也恢复了其在大豆和棉花上的使用。Transform® WG杀虫剂具有独特的化学性质和作用模式，可以有效帮助农户防治毁灭性的虫害。2019年第二季度，含Isoclast™的杀虫剂销售额约为4000万美元，同比增长超过70%。
 

作物保护业务
 

科迪华2019年第二季度作物保护业务净销售额为19亿美元，同比下降1%。同时，3%的成交量增长被4%的货币收益表现下降所抵消。北美以外地区的有机增长同比上升21%。
 

主要受拉丁美洲地区对多杀霉素类（Spinosyns）杀虫剂和种子应用技术的强劲早期需求，以及包括Zorvec™杀菌剂、Isoclast™杀虫剂和Arylex™除草剂在内的新产品销售的推动（同比增长73%），作物保护业务的销售额实现了可观增长。而北美地区潮湿天气而产生的负面影响则部分抵消了这些增长，也对玉米和大豆除草剂以及氮稳定剂的应用产生了不利影响。此外，不利的货币环境则主要源于欧元汇率的波动。 
 

2019年第二季度，科迪华作物保护业务在预估基础上经营EBITDA为5亿美元，同比增长6%。成本协同效应、运营费用的持续减少和新产品的销售，成功对冲了不利货币环境带来的负面影响。
 

2019年上半年，科迪华作物保护净销售额为33亿美元，同比下降2%。该降幅主要由5%的货币收益下降所导致，但被当地售价2%的上涨和成交量1%的增长所部分抵消。与此同时，北美以外市场的有机增长同比上升了17%。
 

在货币方面，主要来源于欧元汇率波动的不利影响，被当地价格的上涨所部分抵消。科迪华第二季度成交量的增长主要由新产品销售推动，包括Zorvec™杀菌剂和Isoclast™杀虫剂在内的新产品，其上半年销售量增长了56%；拉丁美洲地区对多杀霉素类杀虫剂的早期需求旺盛，该增幅部分与北美地区潮湿天气带来的不利影响形成了相互抵消。
 

2019年上半年，科迪华作物保护在预估基础上经营EBITDA为7亿美元，同比下降10%。成本协同效应和运营费用的持续减少，未能完全对冲不利货币环境、北美市场成交量下降和投入成本增加所带来的负面影响。
 

种子业务
 

科迪华2019年第二季度种子业务净销售额为37亿美元，同比下降4％。导致该降幅的主要原因有当地销售价格下降2％，货币收益下降1％以及产量下降1％。北美以外市场的有机增长同比上升了10％。
 

细分来看，北美市场大豆的价格竞争压力以及美国境内玉米补种的增加导致了当地售价的下跌，欧元汇率的波动则导致了不利的货币条件。此外，恶劣天气造成的大量种植延迟和北美地区肆虐的洪水则导致了产量的减少，也造成了玉米、大豆和油菜籽的预计种植面积的减少。然而，玉米产品销售的回暖和多个市场产品上市路线的变化、欧洲中东及非洲地区对玉米和葵花籽的需求增加和拉丁美洲地区对玉米种子早期的强劲需求，则部分抵消了产量下降带来的影响。
 

2019年第二季度，科迪华种子业务在预估基础上经营EBITDA为10亿美元，同比下降11％。研发上的成本协同效应和运营费用的持续减少，未能完全对冲产品价格竞争压力和较低利润率带来的负面影响。
 

2019年上半年，科迪华种子净销售额为57亿美元，同比下降8%。导致该降幅的主要原因有成交量下降4%，货币收益下降3%以及当地售价下跌1%。北美以外地区的有机增长同比上升了7%。
 

北美地区的恶劣气候导致的产量下降以及2018年第四季度玉米种子的提前交付，部分抵消了欧洲中东及非洲地区玉米种子需求旺盛的积极影响。不利的货币影响主要是由欧元汇率波动所造成，北美市场的疲软则导致了当地售价的下降。
 

2019年上半年，科迪华种子业务在预估基础上经营EBITDA为14亿美元，同比下降15%。研发上的成本协同效应和运营费用的持续减少，未能完全对冲北美市场成交量下降、产品价格竞争压力和不利货币环境带来的负面影响。