德勤预计2019年全球化工行业并购量将小幅下滑 国内农化行业整合增多

德勤有限公司2月28日发布的《2019年全球化工行业并购展望》报告预计，由于多个国家工业生产放缓和全球贸易保护主义带来的贸易关系紧张，预计2019年全球化工行业并购数量将有少许下滑，不过化工领域并购市场仍将充满活力。

今年面临多个挑战

 

德勤全球化加工和专用材料行业并购业务负责人Dan Schweller表示，预计2019年全球化工行业并购量将有温和下降，不过买方手头现金充裕、信贷成本相对较低和渴望为投资者带来更高的回报率将使并购活动基础条件保持强劲。
 

报告说，全球经济增速已经被下调，很多经济体工业生产承压，而工业生产正是化工品需求的主要驱动力之一。这将令企业决策层对在2019年资本布局的激进程度和发起大型跨国并购的时机产生疑问。
 

报告认为，很多发达经济体贸易保护主义在上升，全球贸易紧张和贸易保护主义也会让企业决策者在考虑并购时停下脚步。
 

德勤全球化工和专用材料板块业务负责人Wolfgang Falter表示，今后几年值得关注的一个重要趋势是数字化和循环经济对化工行业的影响，业务高度多样化的企业已经在多个领域利用数字化技术，并购仍将是企业保持竞争力和推进转型的工具之一。
 

报告说，虽然循环经济在过去可能没有成为行业并购的驱动因素，但关于塑料废品清理的多个倡议可能成为企业为此投资和并购有关技术的起点。
 

去年化工并购量减价增
 

报告显示，2018年全球化工行业并购数量为600宗，低于2017年的637宗，为2014年以来的最低水平。在经过2018年第一季度疲弱表现后，全球化工并购数量在随后三个季度连续出现增长，这一积极势头在2019年得以延续。
 

不过，2018年该行业并购金额为724亿美元，显著高于2017年的464亿美元，仍低于2015年的1458亿美元和2016年的2311亿美元。
 

2018年，化工行业并购金额超过10亿美元的大额并购数量和金额分别为16宗和588亿美元，分别高于2017年的13宗和292亿美元。
 

从细分板块看，占比最大的大宗化工品板块并购数量为348宗，低于2017年的387宗，专用化学品则从2017年的172宗减少为157宗，化肥和农用化工品板块并购数量则从前一年的65宗增加到2018年的77宗。
 

主要国家当中，美国、中国、英国和德国化工行业并购数量出现下降，而印度、荷兰、日本和巴西并购数在2018年则出现增长。
 

报告认为，美国化工市场并购数下降的部分原因在于利率上调、股市波动和贸易紧张让有关企业变得谨慎，美国税收改革并没有如预期的那样带来美国国内并购活动的显著增加。
 

中国化工行业并购仍将聚焦国内
 

在中国，2018年披露的化工行业并购交易总金额为143亿美元，高于2017年的85亿美元。外资企业对中国化工企业的并购金额仅为2亿美元，中国企业对海外化工企业的并购由于对国内市场的关注而继续受到限制。
 

报告说，2018年中国买家对大宗化工品企业并购积极性显著减弱，相关并购数量下降了14%。2019年中国化工市场将因国有企业的主导和私有企业要价高而面临挑战。不过，随着对加工食品需求的上升和中国食品和饮料行业的快速增长，外资对中国食品添加剂、动物营养品和活性药物成分(API)领域的并购可能增加。
 

报告说，欧盟和美国出于保护自有技术等原因对中国企业并购审查严格，中国化工企业在美国的并购将下滑，中国化工企业的对外并购可能转向南美、东南亚和中东等地。
 

德勤认为，由于中国政府对环保和安全监管日渐加强、运营成本上升和国内竞争更加激烈，2019年国内大宗化工品、化工和农业化学板块整合增多可能是中国化工行业并购的特点。中国化工企业利润将受到挤压，中小企业在就异地安置和安全升级进行投资方面面临困难。