利民股份上半年净利增长34% 有望成为″全球代森系龙头″

 

 

作为国内农药杀菌剂细分领域的龙头企业，自2015年1月27日登陆A股市场以来，利民股份的净利润始终保持着30%以上的增速。上市首年也就是2015年，利民股份实现净利润0.67亿，同比增长38.52%；到了2016年，利民股份业绩出现爆发式增长，实现净利润1.13亿，同比增速达到了67.56%。今年上半年，在A股上市公司盈利增速整体回落的背景下，利民股份依旧实现净利润达7897.19万元，同比增速为33.98%。利民股份还对前三个月的业绩作出预测，1-9月经营业绩的预计为9126.11万元到1.19亿元，同比增长40%到70%。

从半年报披露信息来看，利民股份上半年业绩实现大幅增长，主要是内外因作用下公司步入了加速成长期。首先，上半年利民股份完成了对河北双吉的收购交割，代森类产品销售规模显着扩大，增强了市场话语权，而代森系产品价格维持较高水位，增厚了公司盈利；其次，行业处于景气区间，公司各主要产品毛利率仍呈现上升趋势，加上产品结构优化及部分品种产品价格同比有所上涨，推动公司销售收入和盈利水平提升；第三，参股公司新河农化和新沂泰禾拥有完整百菌清产业链，受益于产品价格回暖，为公司业绩带来增量；此外，利民股份的海外发展也驶入快车道，委内瑞拉订单的持续执行以及公司投资收益同比增长，对公司业绩均有较大贡献。

 

整体看，通过内生和外延发展，产品扩容叠加渠道拓展，利民股份在杀菌剂市场竞争优势进一步提升，为中长期稳定发展奠定基础。

机构看好有望成为代森系全球龙头

 

在环保高压下，拥有先进工艺、环保投入较大的大型企业受益于落后产能退出造成的市场空白。东北证券认为，利民股份以出口业务为主，兼具渠道、研发、环保多项优势。公司收购河北双吉后，共拥有代森系产能4万吨，市场话语权增强;收购山东达民完成后，将拥有3000吨丙二胺(生产丙森锌的基础原料)产能，未来有望成为代森系产品的全球龙头。

　

华泰证券也认为，利民股份主要产品中，百菌清有望维持高景气，代森锰锌等传统优势品种景气底部回升，丙森锌、威百亩等项目已建成投产有望贡献增量，收购双吉化工有利于公司后续对代森锰锌行业的整合，收购山东达民有利于强化产业链一体化优势。

　　

兴业证券则表示，伴随IPO募投项目、定增募投项目的逐步投产，利民股份的产品规模优势进一步扩大，龙头地位得以巩固。