农业巨头寻求强强联手 或为业内十年来最大并购案

今年8月，全球转基因农业巨头美国孟山都第二次向先正达发起收购要约，价值470亿美元，但再度遭到先正达的拒绝。孟山都的屡战屡败并没有改变行业内即将迎来的并购浪潮，整合传闻一直围绕着这六家农业巨头。
 

据《华尔街日报》援引知情人士， 跨国种子巨头先正达公司正在与杜邦公司讨论，合并杜邦旗下的农业部门。而另一名知情人士称，杜邦同时也在和陶氏化工协商达成农业协议的可能性，以拓展其种子和杀虫剂的销售。但是，这些协商均处在最初阶段，也有可能无果而终。
 

美国农业收入逐渐下滑，正触及近十年来的最低点。农业公司正面临挑战。杜邦临时总裁Edward Breen称公司将重新审视其成本结构和资本分配策略，以在目前经营困难的大背景下提高股东回报。受较低的农产品价格拖累，陶氏益农第三季度销售额下滑百分比超过两位数，拉美地区的植保营收也出现下降。陶氏也指出将继续专注于实行激进的投资组合管理举措。
 

据 Morgan Stanley的数据，如果先正达和杜邦农业部门合并，他们将控制全球约27%的杀虫剂销售。分析师称，由于杜邦已经分别控制了美国35%的玉米种子和33%的大豆市场，为了顺利通过反垄断调查，这项合并可能需要先正达的美国公司剥离种子业务。知情人士称，先正达会保留其在瑞士的总部。
 

杜邦和陶氏农业部门的合并，将控制全球17%的杀虫剂市场，仅次于先正达和拜耳。在该项合并中，陶氏的种子业务也有可能需要剥离资产。
 

然而，农业团体担心，随着农业合并浪潮到来，产业集中将会带来产品定价权的提高。据美国农业部数据，未考虑通胀因素的情况下，自1995年以来，种子的平均成本就已经翻了三倍，杀虫剂价格也上涨了13%。

 

下图来自《华尔街日报》：