作者:周光东

榜单解读

2017-18财年的印度市场经历了去货币化的滞后影响,商品和服务税(GST)的实施及中国市场环保政策造成的原料短缺等影响。虽然降雨水平高于历史平均值,但是南部各邦还是遭遇了降水不足及降水滞后。这让印度农化企业的发展低于预期,各个企业的增长步调出现差异。
 
与前年相比,TOP 20 企业仍有半数获得两位数的增长,但同样有不少企业的发展势头受到明显的抑制。
 
UPL依然一骑绝尘,在数量级上保持领先,同时在全球榜上占据第九的位置。其核心产品草铵膦,代森锰锌表现依然优异,之前上市的几个杀菌剂及除草剂新品去年的表现也很亮眼。另外,2017-18年,UPL一共上市了101个产品,创新产品占19%,比例为近五年最高。不断上市的新产品将是UPL获得持续增长的核心驱动力。随着前段时间收购爱利思达尘埃落定,明年UPL在全球的排名将会冲击前五的位置。
 
Best Agrochem Group以7460百万卢比的销售额首次进入榜单,榜单门槛也随之由之前的50亿卢比提高到目前的74亿卢比(Heranba)。
 
Sulphur mills 获得了最快的增长,涨幅达到50%。据企业介绍,公司获得如此巨大的增长原因主要如下:终端产品价格上涨;在拉美、欧洲及美国等地区的销售得到巩固及增长;其他战略市场上新品的上市及登记。
 
从TOP 20 总量上来看,20家企业的总营收较前一年度增加了约280亿印度卢比,增量相当于4家榜单末段的企业。


2017-18印度市场概览
 
2017-18财年,印度农业开年风调雨顺,季风预测良好。不过随后的降水分布不均,印度南部省份遭受到了降水不足甚至干旱,影响了播种和化学品的使用。作物方面,棉花和小茴香种植面积增长了15%,部分邦的Rabi季风季水稻种植面积由于缺水大幅缩减。农业部预计2017-18年的粮食产量约取得2.1%的增长,将达到2.75亿吨。
 
政策方面,2016年底的废钞令产生滞后影响,加上去年GST税的实施造成分销商的去库存行为,对农化企业的销售产生了抑制。
 
行业方面,去年印度原油价格上行,带动行业原材料的价格一路攀升。加上中国市场环保政策造成的原料短缺,也让依赖从中国进口原材料的印度企业的利润进一步压缩。
 
后向整合
 
面对农化原材料涨价50%甚至翻倍的局面,印度企业意识到稳定供给对生产的重要性,在Make in India大政策的鼓励下,越来越多的印度企业开始选择后向整合(Backward integration)的发展策略。
 
Bharat 集团成立之初以销售终端产品为主(BIL公司),十几年后为支持终端产品而成立了专门生产原药和中间的公司BRL,如今BRL已经成长为超越BIL的公司。集团目前进一步扩大投资建厂,以生产各种产品所需的原药和中间体。
 
UPL已经将“后向整合”作为公司七大“优先发展的策略”之首,针对其核心杀菌剂和除草剂产品,公司目前正在投资后向整合,确保关键原材料自给自足,减少对第三方供应商的依赖。2017-18财年,公司先后在印度和巴西设立10家新工厂,其中有三家为原药工厂。
 
Heranba主要生产拟除虫菊酯类产品,2017年初受到原料供应不足的影响,公司随后投产生产自家产品所需的间苯氧基苯甲醛(MPBD),目前除满足自用外,其MPBD产品还可以出口到国际市场。
 
Rallis 40%的农化原材料进口于中国,中国供应的短缺对其造成了严重的冲击。公司于2018年初宣布,将会投资进行后向整合,以应对供应不足的局面,缓解利润压力。
 
Meghmani集团去年获得了近20%的销售增长,后向整合一直企业的优势,其分公司Meghmani Fine Chem拥有氯气和氢氧化钠2种主要原料的生产能力,在全球供应紧张的情况下,集团核心产品2,4-D的年产量依然维持在万吨级别。
 
另外,一些制剂企业,Dhanuka,Insecticide India,Krishi Rasayan集团近两年都先后开始建设新的原药工厂。
 
也有一些企业直接通过收购进行后向整合,减少依赖。
 
Best农化集团2016年收购了爱利思达的原药工厂,为企业的制剂生产提供了非常大的帮助。
 
Sulphur mills公司去年收购了老牌农药企业R3 crop science,获取了毒死蜱、二甲戊灵、噻虫嗪等热门农药产品和部分中间体的生产线,并将借此开展更多新化合物的研发及现有产品的扩产、后向整合计划。
 
印度企业的后向整合策略,必将极大地促进其原药产品的生产能力。
 
据印度石化部报告称,2016-17年印度农药原药(57种产品)的产量比前一年度增长了14%,首次超过20万吨,2017-18年度上半年(截止到9月)农药原药(57种产品)的产量已经达到11万吨,比16-17年同期略有增长。印度石化部分析,农药原药还有33%的产能没有释放。
 
 
展望

2018-19财年,伴随着良好的季风预期,印度政府上调了农作物产品的最低支持价格,业内专家认为印度农化行业在本年度将获得稳步的增长。全球原料供需的紧张局面,为印度企业带来的不仅仅是压力,更是发展的机遇。印度企业在后向整合的转型升级中,将会从全球终端产品供应商的角色向原药供应商角色进行转变,越来越多的获得国际市场上的话语权。而企业的后向整合策略,正是对印度政府make in India 政策最好的贯彻和执行。



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