草甘膦需求硬控 预期未来出口窗口打开

日期:08-19-2024

供应回落叠加情绪拉动，7月下旬草甘膦市场重心拉涨，但本周开始草甘膦因供应与库存压力并存，且短期内无大量减产预期，库存产品现金流承压，在需求无明显起色预期下，市场逆势下行，场内价格窄幅下探。

（一）供应充足，原药企业无大量减产计划

数据来源：隆众资讯

受高温天气以及需求淡季影响，主力产品草甘膦限产检修多发，缓和供大于求现状。截止8月14日，草甘膦行业周度产量为1.12万吨，行业产能利用率65%，较上周小幅基本持平，其中甘氨酸草甘膦行业产能利用率为68%,IDA发草甘膦行业产能利用率60%。8月内暂无新产能投放计划，亦无新增检修停车计划，企业多维持减产状态，所以8月看，草甘膦供应变动不大，环比7月或小幅下滑。

（二）企业出货承压，场内库存下降幅度偏弱

数据来源：隆众资讯

草甘膦需求端依旧表现清淡，内贸刚需备货受气候有所影响，海外市场询单有限，观望为主，新单成交不旺，采购谨慎，导致企业库存增加，风险承压能力下降，倒逼国内价格下滑。虽然部分企业有些许待发量执行，但以目前的整体开工率来看，作用力有限，场内库存下降幅度偏低。

（三）下半年海外需求预期增量？

今年南美市场的草甘膦需求提前了一个多月，导致前期出现了一些运输紧张的情况，后期出口补货量或减少，但因为南美地区整体种植面积是上升趋势，巴西地区的大豆、玉米种植面积仍会超预期，且巴西终端制剂库存明显较低，特别草甘膦颗粒剂库存偏低，因此未来巴西市场仍有较强需求。北美市场方面，从去年11月开始，中国对北美的草甘膦和草铵膦出口量明显增加。今年前五个月，美国从中国进口的数量也大幅增加，预计北美的补货需求将在9-10月继续增量，对于北美地区的补货还需重点关注未来关税政策和汇率变化。

（四）需求预期不明朗，未来走势难解密

草甘膦企业检修或减产延续，预计周产量1+万吨，开工率维持6-7成，开工重心预期下降趋势维持。草甘膦需求端依旧表现清淡，内贸刚需备货受气候有所影响，外贸新单成交不旺，下游客户持币观望，采购谨慎。8月下旬或9月开始海外需求或陆续开始，市场消费量增量，预期未来出口窗口打开。

结论：草甘膦下游需求运行减弱，消费降级，下游刚需适量采购，按需为主，高价采购意愿不足，整体来看草甘膦内销外贸需求动力不足，预计短期草甘膦走势偏弱，价格震荡下探。