从上市种企上半年业绩看趋势丨新品种井喷式上涨，生物育种商业化在即…

日期:09-01-2023

世界农化网中文网报道：近期，上市种企半年报相继披露，在行业高景气度加持下，多数企业种业业务较去年同期实现了增长，尤其是受玉米种子业务的拉动。上半年，新品种培育及审定速度明显加快，大量新品种涌入市场，部分同质化产品的出现，增加了市场的竞争。同时随着新品种竞争加剧及老品种的淘汰，需要付出更多的成本来研制新的品种并适应市场的需求，而这成为更多企业需要面临的挑战。

行业景气度提升

报告期内，农发种业、荃银高科、敦煌种业、秋乐种业、隆平高科均实现了营业收入和净利润的双双上涨。

2023年上半年种企上市企业业绩表

2023 年上半年，隆平高科实现营业收入17.85亿元，较上年同期增长49.00%；归属于上市公司股东净利润-1.45亿元，对比去年同期减少亏损51.42%。农发种业和秋乐种业归属上市公司股东净利润分别同比增长55.36%和52.53%。敦煌种业营业收入同比增长49.04%，归属上市公司股东净利润1265万元，实现扭亏为盈。荃银高科营业收入较上年同期增长11.86%，归属上市公司股东净利润同比增长29.34%。

对于业绩增长的原因，隆平高科指出其主要原因之一是公司主要种业业务销售量大幅度提升，主营业务毛利润同期增幅为55.71%。报告期内，隆平高科水稻、玉米、蔬菜瓜果、向日葵、杂谷种子营收同比分别增加1.79亿元、2.45亿元、0.21亿元、0.48亿元、0.46亿元，增幅分别为34.40%、74.89%、20.03%、53.74%、159.45%。敦煌种业也指出，公司积极推进种子科研、生产、销售等各项工作，进一步加大自有品种的销售力度，种子销售收入和毛利均实现了增长。荃银高科业绩增长主要和公司杂交玉米、棉花品种市场表现优良有关，市场营销力度持续加大，市场占有率提升。其中玉米种子收入1.33亿元，较上年同期增长71.45%。此外，秋乐种业的玉米种子营业收入和营业成本较上年同期也有显著增长。公司半年报指出，近几年，行业景气度较高，公司经营的玉米品种市场认可度不断提升。2021年末热销品种已基本清库，导致2022年上半年销量偏低，而本期订单及库存充裕，因此本期营业收入、营业成本有显著增长，且本期热销的利润品种占比提高，销售价格抬升使得毛利率也有所增长。

从半年报数据可以看出，虽然登海种业、丰乐种业以及大北农部分业绩有所下滑，但种子业务依然保持活力。

登海种业归属母公司股东净利润7458万元，同比下降33.5%。对于业绩下降原因，公司表示：一是经营季内，上年四季度发货量较集中，今年一、二季度发货量较上年同期有所下降；二是种子成本比上期大幅度增长。种子成本的上涨也是近些年行业面临的主要挑战。高温热害、气候异常导致制种单产下降，国内很多玉米制种基地出现了不同程度的减产，制种基地土地流转成本上涨。同时，受高粮价及制种扩产影响，国内主要玉米制种基地的亩保收益及代繁服务费延续高增，致使玉米种子成本近几年来呈快速上升趋势。但登海种业也表示，由于玉米商品粮价格稳定，以及政府相关惠农政策的保护，农民种粮积极性普遍提高，玉米种植用种需求比较旺盛。

丰乐种业虽然营业收入和净利润有所下滑，但种子产业实现营业收入1.86亿元，较上年同期增长7.05%。大北农公司种子业务收入占营业收入的比重为1.69%，种子销售数量同比增长22.74%，销售收入同比增长45.54%。其中，水稻种子销售收入1.67亿元，同比增长4.27%；玉米种子销售收入7439万元，同比增长553.86%。

从各企业业绩走势来看，可以看出玉米种业的景气度持续提升。近年玉米饲用消费和加工消费增加，产需缺口有所扩大，供求关系由基本平衡转向趋紧。玉米商品粮价格上涨，对玉米商品粮生产的恢复及种子需求的拉升起到了积极地推动作用。

新品种″井喷式″增长

2022年施行的《中华人民共和国种子法》及一系列改革措施激发了种企自主创新活力，新品种培育及审定速度明显加快，新品种″井喷式″涌入市场。但另一方面由于市场同质化品种增多，整体缺乏突破性的品种，市场竞争更加激烈，低价位恶性竞争现象增加。同时，随着老品种进入衰退期及新品种的推出，老品种的销量和利润率均会有所下降。因此，种子企业需要持续不断地加大新品种的研发与推广。但是，植物新品种的研发具有投入成本大、周期长的特点，且研发结果具有一定的不确定性。对此，多数企业年报对这种现象开始警惕，他们表示，若企业不能持续在技术创新、市场开拓等方面突破并保持一定的竞争优势，将会面临市场份额不断被挤压的风险。

从企业半年报来看，一些企业在新品种研发方面已经加大力度。隆平高科指出，公司水稻板块系列新品种推广已经取得了良好的市场效应。丰乐种业种业板块业绩增加的主要原因在于公司水稻产业加大品种建设，增加新品种销量，营业收入较上年同期增加2329万元，同比增长33.27%。农发种业表示，2023 年上半年公司共有11个品种通过国家或省级审定，另有11个品种处在公示期。荃银高科新品种选育取得了丰硕成果，公司及控股子公司通过自主或合作选育方式新增 6 个杂交水稻省审品种，新增 9 个小麦省审品种。

目前种业行业库存处在低位，未来应警惕随着成本上涨与品种″井喷″带来的同质化竞争给渠道与销售方面带来的更大压力。同时也要求企业在种业创新中加大力度，其中高产、稳产、综合抗性好且符合市场需求的优质植物新品种是种子企业的核心竞争力和未来可持续发展的重要基础。

关注生物育种商业化进程

值得一提的是，日前农业农村部就推进生物育种产业化试点答记者问，针对多项转基因相关问题进行了解答，这也是继年初一号文件后相关部门对生物育种的又一次公开表态，有育种专家表示：″从各方推动迹象来看，转基因发展进程正在提速，未来拥有优秀技术储备的公司或抢占市场先机。″

一些企业已经通过持续布局积累了先发优势。报告期内隆平高科根据国家政策及相关主管部门指导，有序推进生物育种产业化应用。公司制订了转基因玉米商业化产品开发流程(PDP)，完善了种子质量管理体系，对生产繁殖的种子及时进行检测和质量鉴定，确保公司种子质量符合国家标准。同时，公司开展了转基因制种技术研究并建立团队，完成多个转化后的玉米品种制种技术及各项生理指标的调查研究，为将来大面积制种打下坚实的基础。

企业在积极加大生物育种研发投入的同时，也在面临着相应的资金风险。例如秋乐种业存在生物育种研发能力提升项目新增折旧摊销金额对公司盈利能力产生较大不利影响的风险。秋乐种业称，公司拟使用公开发行股票募集资金投资生物育种研发能力提升项目，该项目总投资规模为2.58亿元，该项目建设完成后，公司预计每年将新增折旧摊销金约1760.5万元。由于生物育种研发能力提升项目不直接产生收益。因此，短期内，生物育种研发能力提升项目新增的折旧摊销金额会对公司盈利规模产生较大不利影响，公司还将面临净利润、每股收益及净资产收益率等盈利指标下降的风险。