为挽救IPO计划 先正达集团或考虑缩小募资规模

日期:05-05-2023

先正达集团据称将通过缩小募资规模或推迟上市时间等方式，以继续实施其备受市场瞩目的IPO计划。

　　

4月27日，彭博社报道称，中国中化控股有限责任公司（下称中国中化）正寻求挽救先正达集团的IPO计划。先正达集团为中国中化旗下的农化公司。中国中化由中国中化集团与中国化工集团联合重组而成。

　　

上述报道援引知情人士消息称，中国中化提出的方案之一，是缩小先正达集团的IPO募资规模，以此减少因其上市对资本市场流动性造成的冲击，后者正是监管部门所担忧的。

　　

3月28日，上海证券交易所（下称上交所）官网披露，决定取消原定于3月29日召开的先正达集团科创板发行上市审议会议。

　

″鉴于出现本所规定的取消会议情形，按照相关程序决定取消本次审议会议。″上交所在公告中披露，但其并未对具体原因进行解释。

　　

有媒体从知情人士获悉，先正达集团此次IPO的募资规模过大，是其科创板发行上市审议会议被临时取消的主要原因。

　　

通过科创板上市，先正达集团计划募资650亿元，有望成为2010年农业银行(601288.SH)上市后的A股最大IPO项目。农业银行当时的融资规模为685.29亿元。

　　

彭博社报道称，为延续IPO计划，中国中化提出的另一个选项，是将先正达集团IPO推迟到今年晚些时候甚至是明年。

　

有媒体就上述消息联系先正达集团，其未对此予以置评。

　　

先正达集团于2021年7月递交上市申请，目前总共接受三轮审核问询，并已更新了招股书上会稿。

　　

成立于2019年的先正达集团，由中国中化集团与中国化工集团旗下农化板块业务整合而成，包括瑞士先正达、安道麦(000553.SZ)、扬农化工(600486.SH)以及中化化肥(00297.HK)等资产。

　　

先正达集团去年营收2248亿元，同比增长23.7%，归母净利润78亿元，同比增长83.5%。其业绩提升主要源于极端气候以及地缘政治等因素推动全球粮食价格上涨，带动植保、种子等产品销售去年量价齐升。先正达集团目前在100多个国家和地区开展业务，拥有约5.7万名员工。

　　

先正达集团的核心资产为瑞士先正达。2017年，中国化工集团斥资430亿美元（约合2786亿元人民币）收购了瑞士先正达，后者就此从证券交易所退市。与此同时，瑞士先正达承诺将在2022年重新登陆资本市场。先正达集团成立后，上市的主体由瑞士先正达调整为先正达集团。

　　

先正达集团此次上市所募集的资金，将主要用于三个方面。其中208亿元将用于实施全球并购项目，195亿元用于偿还长期债务，另外130亿元用于农业科技研发和储备。

　　

先正达集团称，其偿还长期债务项目所规划使用的募集资金，将全部用于赎回向Global Chem发行的永续债。截至目前，先正达集团向Global Chem发行的永续债存续余额约为379亿元。永续债是指可延期或无固定偿还期限，且附带赎回权的债券。

　　

这笔永续债源于此前瑞士先正达的收购案。为完成该笔跨国并购，中国化工集团通过设立于海外的特殊目的实体，进行了发行永续债、关联方借款、银团借款及优先股等多笔融资。

　　

在中国中化集团和中国化工集团整合农化资产的过程中，先正达集团承接了上述债务，金额约为306亿美元（约合2105亿元人民币）。

　　

2020年，先正达集团和中国化工集团已通过债务结构调整、债转股等方式，重组了部分债务。先正达集团共计消除了合计186亿美元（约合1279亿元人民币）的借款及永续债，剩余债务本金为120亿美元（约合825亿元人民币），其中也包括Global Chem的永续债。

　　

完成上述债务重组及债务转移后，先正达集团2020年末的资产负债率已下降至40.58%，2019年，该项财务指标为57.19%。过去两年，先正达集团为赎回和转换部分永续债而对外借款，资产负债率在2022年末又回升至52.99%。