中美三大农作物历史成本结构及2022种植季展望

日期:06-10-2022

玉米种植成本：我国人工支出比例最高；美国土地成本占比最高。大豆种植成本：我国土地成本占比最高；美国土地成本占比最高。小麦种植成本：我国人工支出占比最高；美国折旧费用占比最高。从新一种植季的主要变动因素来看，化肥价格将较往年有较大幅度上涨。

根据中美三大农作物历史成本结构分析及2022种植季展望可见，中美玉米种植成本结构水平在过往种植季中总体较为稳定，但二者的成本结构差异较大。

一、中美三大农作物种植成本

中美玉米种植成本结构水平在过往种植季中总体较为稳定，但二者的成本结构差异较大。

我国玉米每亩种植成本中人工支出比例最高，2020年达到41%，土地成本占比次之。

而美国机械化耕作水平较高，2021年每英亩玉米人工支占比仅为5.44%，土地成本占比最高，折旧及化肥费用支出次之。

从大豆的种植成本来看，美国大豆种植成本结构亦和我国有较大差距。

我国大豆种植成本结构中土地成本占比最高，2020年约为40%，人工成本次之。

美国土地成本占比最高，折旧费用次之。

从过往几年的成本项目变动情况来看，美国大豆成本项中折旧、农机及燃料费用上涨幅度最大，用种费用变化最小。

我国大豆亩均用种费用有所下降，农药费用支出变化幅度最大。

从小麦的种植成本结构来看，2021年美国每英亩小麦折旧费用占比最高，土地、农机及燃料费用次之。

我国小麦种植成本中2020年人工支出占比最高，土地及化肥费用次之，且化肥成本占比较美国更高。

过去5年来，美国小麦亩均支出项目中用种费用有所下降，化肥变动支出增幅最大，而我国小麦化肥支出增幅较小，农药支出增幅最大。

二、种植成本变化及未来展望

从新一种植季的主要变动因素来看，化肥价格将较往年有较大幅度上涨。

继2021年化肥价格上涨 80% 之后，2022 年初以来至4月，化肥价格又上涨了近 30%。

化肥价格升高由多种因素共同推动，包括投入成本升高、政治制裁（俄罗斯及白俄罗斯）造成的供应中断以及出口限制（中国）。

尿素价格已超过2008年的峰值，而磷酸盐和钾肥价格正逐渐接近2008年的水平。乌克兰冲突加剧了对化肥价格和供应的担忧，由于俄罗斯联邦在氮肥出口中的重要作用以及西欧的供应短缺，氮肥的供应担忧和相关价格上涨尤其严重。

在三大作物的施肥结构方面，玉米的氮肥施用率最高；大豆对钾肥的需求最高；而小麦对氮肥及钾肥的需求量较为均衡，对磷肥需求量较小。

在肥料的采购量方面，2020种植季我国玉米（15%）、小麦（17%）的亩均化肥支出占总种植成本的比例较高，大豆（7%）相对较小。

氮肥作为玉米及小麦的重要肥料成份，价格仍维持相对高位。天然气作为氮基肥料的重要投入，其价格上涨导致了欧洲的产氨工厂广泛减产。

此外，煤炭作为氨的主要生产原料价格升高，也导致了众多化肥厂减产，从而导致尿素价格上涨，氨和硫的价格上涨亦推高了磷肥价格。

我国作为化肥的消费及进口大国，预计2022/2023种植季中三大作物的肥料费用支出将同比升高。

作者：开源证券陈雪丽、李怡然