Nufarm 2011财年上半年业绩略有恢复

日期:04-08-2011

截止2011年1月31日，Nufarm公司2011财年上半共实现收入9亿澳元（当前汇率合9.08亿美元），上升1.5%，而2010财年上半年还创下28%的跌幅，虽然澳洲以外市场均表现疲软，但是澳洲市场的良好表现扫除了这些阴霾。

澳洲市场的强势表现，以及巴西市场运营和重组的顺利进行，以及不再受到草甘膦这个烫手山芋高库存的拖累，公司营业利润从上年度亏损420万澳元上升到2270万澳元。

公司净利润也从上年度亏损4000万澳元上升到盈利440万澳元，其中包括材料开支产生的成本1830万澳元，2010年度用于融资和战略咨询产生一次性开支800万元，用于业务重组，尤其是巴西市场，所造成的花费450万澳元。除去材料项目，公司息税折摊前利润扩大至三倍，达到4840万澳元。

将产品结构转移向高附加值产品使得公司毛利率从20%上升到26%，而上一年度由于草甘膦引起的资产减记，公司的利润率仅为15%。

由于草甘膦价格竞争依旧激烈，公司在上半年度采取了退让策略，退出一些利润较小的市场，因此这个产品的销售额仅为2.04亿澳元，比上一个年度下滑了28%，好在它的毛利率从6%上升到了15%。这个产品在澳大利亚销售出现增长，由于公司注重一些利润率较高的市场区域，尚且保证了它在这些市场的利润率。而从“无差别”的总体区域上看，市场份额则下跌，由于在巴西和美国的激烈竞争，价格持续低迷，销售下滑最为严重。

除去草甘膦，公司上半财年销售额为6.96亿澳元，上升15%，草甘膦以外的其它除草剂产品销售额为3.67亿澳元，上升16%，但是毛利率从33%下跌到30%，下跌原因主要是因为公司进口苯氧基除草剂2,4-D而汇率不利导致。

杀虫剂产品销售额为1.05亿澳元，上升15%，利润率从32%上升到37%。本国出现的蝗灾推动了产品销售走高。在澳大利亚和南美，吡虫啉的需求旺盛，但是在欧洲，天气原因却导致产品销售不畅。

公司杀菌剂产品的销售额上升26%，达到1.15亿澳元，利润率从28%上升到32%。公司在澳洲市场均保持了较高的销售和利润率，在美洲也表现良好，欧洲市场则同样因为天气原因导致销售不畅。

种子和种子处理剂产品共实现销售额4100万澳元，综合毛利率高达51%，但是业绩报告中处理剂产品的销售额同样计入了公司杀虫剂和杀菌剂产品。

地区销售情况

公司在澳洲市场的销售额为3.95亿澳元，上升35%，营业利润则扩大了四倍，达到4970万澳元。2011财年上半年，公司在此市场的销售额占总销售额的44%，上年同期为33%。公司在澳大利亚的销售额上升了37%，达到2.88亿澳元。在东部和南部的强降水使得公司多数产品需求强劲，尽管洪水带来一些消极影响，但是比如棉花和园艺作物等一些夏季种植的项目却促进了需求，在新西兰，增长略显平淡，在亚洲的增长率为20%，尤其在印度尼西亚，增长最为明显。

北美市场，由于受到草甘膦的拖累，公司收入为1.75亿澳元，下滑19%，利润也从500万澳元下滑到310万澳元，由于急于实现清仓，草甘膦的销售额从上一年度的7400万澳元下滑到1900万澳元。而包括苯氧基除草剂在内的其它产品则搭上了作物价格上升的顺风车，需求上升。在植物生长调节产品市场，公司的份额和盈利出现创纪录式的增长，而在草皮和观赏性植物用品市场，则由于干旱，表现不佳。在加拿大，由于上一年发生洪水造成的高库存，需求被大大抑制。

南美市场的销售额为1.73以澳元，下滑21%，但是营业利润则是由20万澳元上升到750万澳元。在巴西的销售额虽然下滑了30%，跌至1.25亿澳元，但利润状况却大大改观，上一年度，公司同期亏损190万澳元，而本年度上半年营业利润为680万澳元，主要源于公司减少了草甘膦的销售以及推出了一些高附加值的产品组合，在一些细分市场，如棉花和草场，公司产品价格得到了提升并且成功扩大了部分市场份额。在阿根廷，销售额略微增长到3300万澳元，由于一家代工工厂发生火灾，影响了公司一些高利润产品在此地的销售。

在欧洲，销售下滑8%，降至1.58亿澳元，利润则由于作物种植面积减少，气候不佳，以及公司销售过多原药，暴跌了78%，降至430万澳元。在欧洲一些地区由于油菜和谷类作物种植减少，一方面影响了高利润产品的销售，一方面引发了激烈竞争，公司的苯氧基除草剂2-甲-4-氯苯氧基乙酸则由于加拿大方面的出口需求下降的影响，生产和销售均减少。

展望

公司预计苯氧基除草剂产品在下半年度会出现强劲需求，对欧洲东部和南部的市场状况也充满信心，但是对于西部地区，则期望着风调雨顺。在巴西，公司会丰富产品线并且推出若干新品，从而保证公司的巴西分公司实现全年性盈利。综合公司所有大市场的天气和价格状况，公司认为2011财年的盈利状况会好于上一财年。

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