Cheminova公司2010年度农化品销售上升5%

日期:04-08-2011

2010年度，Cheminova公司农化品销售额为52.52亿丹麦克朗（当前汇率合10.30亿美元），虽然激烈竞争给公司产品带来不少价格压力，年度末季公司在巴西的强势表现和有利的汇率却推动了公司的业绩，整个公司收入达到56.04亿克朗，上升3.1%，而按照恒定汇率统计，则下跌3%。

综合息税折摊前利润上升了一倍不只，达到4.09亿克朗，而息税折摊前利润率从之前一年的3.6%上升到7.3%，息税折摊利润则上升了18倍，达到2.15亿克朗，利润率则从2009年的0.2%上升到3.8%。

由于公司的除草剂产品草甘膦受到激烈的竞争冲击，以及愈演愈烈的价格压力，公司的毛利率所受影响不小，去年末甚至出现缩水的现象，公司整年度毛利增加了2.18亿克朗，达到14.03亿克朗，毛利率也从2009年的21.8%上升到25%。公司在丹麦的工厂由于收到能源成本上升和开工率低的影响，生产成本面临较大压力。

公司第四季度农化品销售上升10%，达到13.68亿克朗，息税折摊前利润和息税前利润分别达到1.17亿克朗和6200万克朗，而上年同期还呈亏损状态。第三季度增长率也高达17%，从而弥补了公司上半年的低迷表现。

公司认为农产品价格上升对业绩虽然是一个利好消息，但是天气状况，比如欧洲，北美地区的冬季延长，俄罗斯的干旱，巴西的雨季延后，以及在巴基斯坦和澳大利亚泛滥的洪水，还是给业绩带来不少变数。

欧洲仍旧是公司最大的市场，在此地销售额占公司综合销售份额的36%（去年份额为33%）。公司在此地的收入总额达到819.83亿克朗，上升8.8%。增长的主要原药是以下产品的热销：杀菌剂氟环唑和戊唑醇，除草剂恶唑禾草灵以及杀虫剂精高效氯氟氰菊酯。而草甘膦却还在拖累公司销售业绩，此外收购德国公司Stähler 50%股权也未给公司带来预想中的收入。在西班牙，英国，德国，意大利，波兰和匈牙利，公司都保持着较高的市场占有率，但是在法国仍旧难以打开局面，公司称将通过和当地公司建立合作的方式突破在法国市场的困局。

拉美地区是公司第二大市场，以15.13亿克朗的销售额占据着公司27%（上年为26%）的销售份额，增长率达到8.9%。虽然杀菌剂产品的价格压力较大，公司在此地的收入却表现良好。由于公司所推出的新产品销售喜人，而旧产品草甘膦却持续低迷，加之第三方销售产品的利润较低，使得公司开始考虑对产品结构进行调整。自从在巴西和阿根廷市场引进了耐草甘膦大豆和玉米之后，草甘膦在这两地的农化市场占据了较大的份额，但由于价格压力过大，公司的草甘膦业务举步维艰，因此通过转换产品结构的方法创造较高利润才能保证收入。

在澳新地区，美国和加拿大市场，公司的草甘膦占据着相当大的份额，由于价格低迷，公司的业绩遭到重创，收入下滑22%，降至8.92亿克朗，占公司总销售比重也从上年的21%下滑到16%，并且出现亏损。在澳大利亚年末发生洪灾的不利状况下，公司在此地仍有发展。北美市场上，用于防控棉子象鼻虫的杀虫剂马拉硫磷的市场萎缩，另一个主导产品草甘膦销售下滑，公司在此地的销售份额出现下滑。

在包括独联体地区，亚洲（除印度之外），中东和非洲在内的“国际市场”，公司销售额上升了近三分之一达到2.99亿克朗，增长主要来自喜人的新品销售以及丰富的产品线，此外独联体市场的信贷状况改善，也有助于公司业绩的提升。

在印度市场的销售和盈利状况“极其喜人”，由于这个市场上淘汰了很多高毒高危产品，公司的新产品迅速占有了相当大的市场。
由于草甘膦销售低迷，公司除草剂产品销售额下跌近20%，降至17.58亿克朗，除草剂也不再是公司最大的销售门类，销售份额从40%下滑至33%，其中草甘膦的份额跌至15%。

杀虫剂产品的销售额为20.76亿克朗，上升14.3%，占有率则去年的33%上升至37%，跃升为公司最大的销售种类。杀菌剂产品的销售额增幅也接近三分之一，达到10.68亿克朗，销售份额也从去年的15%上升到19%。包括微营养和生长调节剂在内的其它植保品的销售额上升了63.6%，达到3.5亿克朗。

自2000年引入 “新产品”后，公司的全年销售额增幅为28%，占据了公司60%的销售份额，从2008年到2010年，这些产品的销售额上升了11亿克朗，综合增长率超过20%。

草甘膦

尽管占总体销售比重份额从2008年的33%跌至2010年度的 15%，草甘膦仍然是公司最大的产品，公司会在2011年完成产品线的转移，届时草甘膦的销售份额将进一步跌至10%，之后会维持平稳，预计销售额将从10亿克朗降至8亿克朗。其中北美将会成为削减最大的市场。同时公司也作相关制剂和混剂的开发以及降低生产成本方面的考虑。

公司已经采取了一些措施来节约成本，比如丹麦工厂就已经更换了原料供应商，将不再从中欧地区采购原料和中间体，而是向海外采购。

虽然这个原药需求会增加，但是由于产能大大供过于求，供需仍然会保持较大的缺口，因此它的生产商们会为10%的毛利率苦苦挣扎，如此之低的毛利率也不足以引起公司的兴趣，因此公司一直以来密切注意它的市场变化，并且从这个市场中逐渐抽身。

展望

预计到2011年，公司的收入将达到58亿克朗，上升4%。公司希望多样的产品结构，运作效率的改善以及严控成本能使盈利上升，预计息税折摊前利润将上升8－10%，并且运营资本，运营活动的资金流转情况也能够大大改善。

农产品价格一路攀升，有望达到2008年的峰值，也会使得植保品搭上顺风车，公司预计全球植保品市场2011年增幅将为5%，超过2010年度的1%，但是能源价格维持高位，以及激烈的市场竞争仍旧是不小的变数。

到2013年后，公司的息税折摊前利润将会维持在13-18%，公司期望能通过新品实现10%的有机增长，并且在2001年度实现超过10%的总体增长，公司希望在2013年之后总体收入能够达到80亿克朗。

这也与公司年初曾公布的将全球市场份额由2008年的2.5% 在2015年提升到5%的发展计划有了不同，因为多变的市场因素也使得公司的期望更加现实。

2011年，公司将执行紧缩政策，通过提高效率，控制成本，引入高利润产品的方法扩大产品线，2012年，还将通过全球性调整产能的方式节约7500万克朗的固定成本。年初公司还称将裁员10%。

此外公司还将努力削减库存，从2010年初起以及其它的大部分时段，公司的库存依旧保持高位，截止年末，还保持着2亿克朗的库存，公司制定了将库存维持在销售四分之一比率的目标。

对那些较快支付的客户，公司会给予较小的折扣回报，但是此项举措估计对公司削减库存的目标帮助不大，公司会通过更多委托第三方生产替代自产的方式来下调库存量。

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