作者:袁娜

近日,AgroPages发布了2017年全球农化企业TOP 20榜单。2017年,是农业投入品行业的关键“转折年”,更是具有里程碑式历史意义的一年。 在此期间,位居全球第一、二梯队的多数跨国巨头均参与了不同程度的并购整合,助推本轮行业并购达到了最高峰,随之而来的是全球农业投入品行业新格局的开启,而各大公司也有望进入全新的发展阶段。

纵观2017年TOP 20 榜单,前6强呈现出新的变化:陶氏化学和杜邦成功合体,首次以合体后的名称”陶氏杜邦”出现在榜单的第四位,基于此,安道麦上升至该榜单的第六位。就业绩增长率而言,除了先正达、拜耳及陶氏杜邦,其他所有公司2017年销售额均实现不同程度的增长。其中,有11家公司实现了两位数的增长率;增幅最为明显的当属中国军团,上榜的6家公司中,有5家公司的业绩增幅超出30%。2017 年TOP 20企业合计销售额达到551.9 亿美元,比2016年增长约5.2%,公司入围门槛再次回归到2013年的5亿美元,新TOP 5公司销售额占榜单总计金额的62%。


 
规模并购尘埃落定 行业回暖迹象初显
 
根据Phillips McDougall公司的统计数据,2017年,按分销商水平计,全球作物用农药市场的销售额为542.19亿美元,同比增长2.5%。全球农化行业在遭遇连续两年下滑之后(2015:-9.6%;2016:-2.5%),再次恢复到缓慢上升的态势。这一趋势在2017年TOP 20 榜单中也得到了充分的体现。
 
原6大领先公司在遭遇连续两年集体下挫之后,终于在2017年迎来了新的转机,其中巴斯夫与孟山都的销售业绩均实现增长,而先正达,拜耳及陶氏杜邦的销售业绩仅呈现出小幅下降的趋势。这也进一步印证了农化行业在遭遇寒冬之后,终于迎来了缓慢回暖的迹象。
 
2017年,伴随着安道麦与沙隆达成功合并,安道麦的排名也上升至全球第六位,农药销售额同比增长5.7%,该业绩主要得益于公司致力于产品差异化和更丰富的产品组合,全球各个区域市场均取得佳绩。值得一提的是,安道麦在过去的20年里, 其业绩增长率是行业平均增速的3倍。其日益丰富且差异化的产品组合,以及其“立足中国,联通世界”的独特运营模式,伴随着公司合并之后的不断融合与深化,其综合优势必将日益凸显。
 
位居第二梯队排名7~11位的公司,除了住友化学,其余公司排名均发生不同程度的变化。其中,有三家公司销售业绩实现了二位数的增长率,它们分别是排名第7位、9位及10位的富美实、联合磷化与纽发姆。其中,富美实, 无论是从排名还是增长率方面来看均有大幅提升,其排名从2016年的第9位跃升至2017年的第7位,其美元计销售额大幅增长11.5%(2016年:+0.8%)。2017年,由于富美实收购了原杜邦的一些植保产品业务,助推其销售额实现较大幅度的提升。2017年第4季度,这些收购的业务给富美实增加销售额1.93亿美元,同比大幅增长40%;而公司历史业务第4季度的销售额同比约增9%,全年增长约3%。
 
2017财年,UPL的美元计农药销售额同比增长11.9%,该增长主要得益于其核心产品草铵膦,代森锰锌以及不断上市的新产品良好的业绩表现。值得一提的是,该公司不断加速其新品的上市速度,仅2017财年,该公司就上市了101个产品,创新产品占19%,比例为近五年最高。2018年7月,UPL宣布以42亿美元的收购价正式将爱利思达收入麾下,进而缔造专利及非专利一体化农业解决方案超强平台。
 
2017财年,纽发姆的农药美元计销售额同比增长15.2%。澳元计销售额同比增长11.1%,公司在除欧洲外的其他地区均实现了两位数的销售额增幅;而在欧洲地区,则同比下降近2%。
 
2017财年,住友化学的美元计农药销售额同比增长5.0%,该增长主要得益于其杀虫剂在巴西和印度市场的优异表现,以及由于其2016年及2017年对印度农药公司Excel Crop Care以及澳大利亚拟除虫菊酯类杀虫剂公司Botanical Resources的相继收购所带来的业绩增长。2017年爱利思达生命科学的销售额同比增长了4.5%, 达到18.97亿美元。在全球农化行业并购整合即将落幕之际,该公司在被Platform Specialty Products公司收购3年之后,又被易主给印度UPL。
 
位居第三梯队排名12-20位的9家公司中,其中有6家属于中国公司,其业绩表现最为亮眼,美元计销售额均实现了两位数的增长。北京颖泰嘉和、山东潍坊润丰、南京红太阳、江苏扬农及浙江新安5家公司的销售额增长率竟突破了30%。四川乐山福华农药科技2017年美元计农药销售额同比增长15.8%。中国军团的集体业绩飙升,主要得益于中国政府环保政策的实施所带来的行业红利,尤其对龙头企业来说,体现的更为突出。受环保政策的推动,中国农药产品价格大幅上涨,行业景气度明显提升。原药市场供需方向调转,部分品种供不应求,导致原药价格一路飙升,中国农化公司的业绩自然水涨船高。另外三家分别是位列15位的日本组合化学,以及第19位及20位的意大利公司世科姆-奥克松与日产化学。
 
其中排在第12位的北京颖泰嘉和,其美元计销售额大幅飙升31.3%,该增长主要是公司深化与客户长期稳定合作关系,提高产品供应能力,市场份额加大所致。
 
山东潍坊润丰化工股份有限公司,不断探索及践行其“快速市场进入平台”的全球扩展战略及自主品牌化之路, 加上其丰富且优质的产品及服务,以及不断推行其本土化运营道路,多渠道、全方位地开展本土化市场营销。多因素叠加助力其2017年农药业务美元计销售额增长率高达32.4%, 其排名亦由2016年的第15位跃升至2017年的第13位。
 
南京红太阳由2016年的第17位上升至2017年度的第14位,在遭遇连续两年业绩连续下滑之后,2017年其美元计销售额同比飙升35%。据悉,其报告期内公司吡啶、3-甲基吡啶、VB3、百草枯、敌草快、百草枯胶剂、毒死蜱等主要产品不仅获得了一定的国际市场“话语权”,而且推动了公司国际化经营环境稳中优化升级、市场影响力和价格指数持续走高,公司经营业绩实现大幅增长。
 
位居该榜单第16位的江苏扬农,其美元计销售额大幅飙升49.2%(2016:-10.9%), 同时也是该榜单增幅最高的公司。据悉,2017年,扬农化工核心客户全部实现业绩增长,其子公司江苏优嘉植物保护有限公司产品的登记和市场布局全面展开,麦草畏成为扬农化工第2个销量过万吨的品种,菊酯类产品和麦草畏居于行业领先地位,进而推动扬农化工销售和利润均创历史新高。
 
受到环保核查的影响,草甘膦供给受到严重压缩,在供不应求的态势下,触动其价格一直保持上升的态势,位居该榜单18位的浙江新安化工集团,作为草甘膦的主要供应商,获益于行业发展的红利,其美元计农药销售额同比上升37.2%。福华通达近年来一直致力于战略转型,逐渐从原药制造和销售企业整体转型至组合制剂品牌的全球化销售阶段,这也是其业绩保持持续增长的最关键因素,助力其2017年美元计销售额增长率达到15.8%。
 
后并购时代充满挑战 规模化&差异化发展齐头并进
 
2018年7月,UPL宣布以42亿美元正式收购爱利思达,至此,由富美实2014年开启的历经近5年的行业并购潮有望正式落下帷幕,在此期间,位居第一、第二梯队的农化公司均参与了不同程度的并购整合,随之而来的是农化新格局、新生态、新机遇、新挑战的开启,以及农化新军团的诞生,2018年第一、第二梯队预计业绩排名依次为:拜耳-孟山都,中国化工-先正达,陶氏杜邦,巴斯夫,联合磷化-爱利思达,富美实,安道麦,住友化学,纽发姆。此轮并购整合有望给第三梯队的公司预留出更多的席位(2017年:9席,2018年:预计12席),中国农化军团有望进一步壮大。
 
目前,多数公司已经完成了对相关公司的并购,正在紧锣密鼓的对交割后的资产进行进一步的整合及优化。并购规模、并购预期带来的协同效应能否最大化,很大程度上取决于新业务的运作模式亦或是未来发展战略的制定,这对很多公司来说依然是一个巨大的挑战。2018年8月,美国功能化学品公司Platform Specialty Products Corp(PSP)在收购爱利思达3年之后,出人意料的将其快速转手给UPL。 在业内人士看来,这或许宣告了PSP公司战略转型的失败。由此可见,收购后有效的整合是如此的关键。
 
此外,农化行业的规模化并购所带来的“马太效应”,随着并购整合的不断推进有望日益凸显,而那些无法通过大规模并购来快速扩大市场份额的中小企业,未来有可能会面临更大的冲击,如何才能在激烈的竞争环境中立于不败之地亦或是取得业绩的持续增长将会是各公司需要反复考量的一个问题。在此情况下,精准把握公司的优势及市场定位就显得异常重要。
 
有别于大公司规模化的国际扩张之路,纵观近些年中小型企业的发展之路,我们不难发现,并购浪潮之外的一些中小型公司更加专注于纵深化、差异化的发展之路。其成功的发展模式通常包含如下几种:避开与大公司的正面竞争,聚焦垂直细分市场,并将此做到极致;保持持续创新及前瞻性的发展理念,把握未来先机;利用人无我有,人有我优的技术优势,与大公司达成战略联盟,利用其渠道资源优势,加快其技术或者产品的商业化进程;在产品的研发之初,就与大公司达成战略合作,利用其资本、技术、人员及渠道优势来加速产品的上市进程等。
 
从目前来看, 大公司通过规模化并购,通过自身在行业的领导力及影响力,不断打造及加深自身的品牌力,而随着市场需求的日益高端化、多样化, 在打造品牌力的同时,也会整合纵深领域的一些资源, 在差异化道路上做进一步的探索;而中小型的公司则主要着力于差异化战略,但在产品上市过程中,一般也会搭乘大型公司的快车来加速产品的规模化。 随着农业种植的日益复杂化,大中小型公司在产业链各个节点的融合的深度及广度有望进一步加强。

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